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mercredi 03 mars 2010 - 12:19

Obligations: détente sur les taux grecs après le deuxième train de mesures

L'annonce par Athènes d'une nouvelle série de mesures pour réduire son colossal déficit public a permis mercredi dans la matinée une nette détente des rendements grecs sur le marché obligataire.

Athènes a décidé mercredi une deuxième série de mesures d'économies, destinées à réduire un déficit public catastrophique qui affole depuis plusieurs semaines les marchés financiers. Ces mesures devraient atteindre 4,8 milliards d'euros, a affirmé la télévision publique Net.

Aussitôt sur le marché obligataire qui évolue depuis près de deux mois au rythme des nouvelles provenant de Grèce, les taux à 10 ans ont fléchi pour s'inscrire à 12H30 (11H30 GMT) à 6,012% contre 6,149% mardi soir.

Le "spread" -le différentiel de taux avec le Bund allemand qui sert de référence- a également baissé à 288 points de base contre 303 mardi soir.

En clair, pour attirer les investisseurs sur sa dette la Grèce doit proposer des taux d'intérêt supérieurs de 2,88% à ceux proposés par l'Allemagne.

Au plus fort de la crise de confiance sur la Grèce, le "spread" s'était élevé à plus de 400 points le 28 janvier et les taux d'intérêt offerts par Athènes étaient supérieurs à 7%.

Depuis ce week-end, les marchés financiers semblaient rassurés sur la Grèce après des rumeurs selon lesquelles des banques allemandes et françaises étaient prêtes à acheter des titres grecques pour aider le pays. Les mesures d'économie supplémentaires annoncées par Athènes ont confirmé les espoirs des investisseurs qu'une solution est en vue pour la Grèce.

Pour autant rien n'est gagné car les mesures à adopter risquent d'avoir un important coût social et de provoquer une réaction de la rue.

Les nouvelles mesures annoncées par Athènes s'ajoutent à un premier train de coupes dans les dépenses annoncées début février. Elles proviendraient pour une première moitié de la réduction des dépenses publiques et, pour l'autre partie, d'une augmentation des recettes, a précisé la chaîne Net.

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