Actualité Forex

mercredi 03 mars 2010 - 18:08

Les taux longs grecs affichent un net repli, sous la barre des 6%

Tweet

L'annonce par la Grèce de nouvelles mesures d'austérité et la solidarité exprimée par Bruxelles à l'égard de ce pays, ont soulagé les marchés obligataires permettant un nouveau mouvement de détente sur les taux longs grecs qui sont passés sous les 6%.

A 18H00 (17H00 GMT), le rendement de l'emprunt grec 10 ans s'est détendu à 5,969% contre 6,012% mardi soir à la même heure, soit un net fléchissement alors que depuis mi-janvier ce taux évoluait globalement au-dessus des 6%.

La détente sur le rendement s'est accompagnée mécaniquement d'une réduction de l'écart ("spread") de taux avec le Bund allemand à 10 ans, qui sert de référence sur le marché européen.

Ce "spread" était mercredi soir de 283 points de base contre 303 points de base mardi. Compte tenu du risque représenté par la Grèce, Athènes doit, pour attirer des investisseurs, offrir des taux d'intérêt de 2,83% supérieurs à ceux proposés sur les obligations allemandes, considérées comme les plus sûres de la zone euro.

Fin janvier au plus fort de la crise et des inquiétudes sur un éventuel défaut de paiement d'Athènes, la Grèce devait offrir des rendements supérieurs de 4% à ceux du Bund allemand et son taux à 10 ans était supérieur à 7%.

"Cette détente est bienvenue et s'explique par les nouvelles mesures d'austérité annoncées par Athènes. Pour autant des doutes subsistent sur la crédibilité d'Athènes et sur sa capacité a réellement appliquer ces mesures", soulignait Nordine Naam, stratégiste obligataire chez Natixis. "On ne peut pas prendre pour argent comptant les annonces d'Athènes et c'est pour cela que les taux ne sont pas descendus encore plus bas", a-t-il ajouté.

La réaction de la population grecque à cette politique d'austérité sera également suivie avec attention par les marchés car elle risque de conduire à des mouvements sociaux.

Les marchés attendent aussi jeudi la réunion de la Banque centrale européenne (BCE) et en fin de semaine les rencontres entre le Premier ministre grec Georges Papandréou et des chefs d'Etat ou de gouvernement européens.

Le rendement du Bund à 10 ans est remonté à 3,134% contre 3,110% mardi soir, ainsi que celui de l'OAT française qui s'est tendu à 3,428% contre 3,405% la veille.

Les taux longs allemands continuent à se tendre dans le sillage des obligations à long terme américaines.

Le Gilt britannique a vu également son rendement se tendre légèrement à 4,027% contre 4,011% mardi soir.

Aux Etats-Unis, le rendement du bon du Trésor à 10 ans se tendait aussi à 3,636% contre 3,6147% mardi soir vers 21H00 GMT et celui du bon à 30 ans à 4,594% contre 4,569% la veille au soir.

Les taux américains à échéances courtes étaient à 0,13% contre 0,12% mardi.

Sur le marché interbancaire, l'Euribor à trois mois exprimé en dollars était stable à 0,655% et le Libor à trois mois exprimé en dollars était également inchangé à 0,251%.

Tous droits de reproduction et de distribution réservés, © 2011-2012 Agence France-Presse

Toutes les informations reproduites dans cette rubrique sont protégées par des droits de propriété intellectuelle détenus par l’AFP. Par conséquent, aucune de ces informations ne peut être reproduite, modifiée, rediffusée, traduite, exploitée commercialement ou réutilisée de quelque manière que ce soit sans l’accord préalable écrit de l’AFP. L’AFP ne pourra être tenue pour responsable des délais, erreurs, omissions qui ne peuvent être exclus, ni des conséquences des actions ou transactions effectuées sur la base de ces informations.