La détente des taux obligataires se poursuit en Espagne et Italie

Le marché obligataire européen a évolué en ordre dispersé vendredi, au cours d'une séance marquée par une détente des taux espagnols et italiens, qui profitent d'une période d'accalmie en zone euro, au détriment de l'Allemagne.

Vers 18H00 (17H00 GMT), le taux à 10 ans de l'Espagne tombait à 5,454% (contre 5,482% jeudi à la clôture) et celui de l'Italie à 6,231% (contre 6,353%).

"Le contexte penche davantage vers la prise de risque en raison de développements positifs, sur la demande des adjudications, l'abondance de liquidités et des avancées en Grèce", résument les stratégistes de BNP Paribas.

La France profitait d'un regain de confiance des marchés et voyait son taux à 10 ans baissait 3,078% (contre 3,130%).

En revanche, l'Allemagne, dont la dette a fait office de valeur refuge au plus fort de la crise de la dette, faisait les frais de cette accalmie. Le taux à 10 allemand montait à 1,924% (contre 1,837%).

Les stratégistes rappellent en outre qu'aucun emprunt n'était au programme vendredi, ce qui exclut toute inquiètude quand à la capacitié des Etats à se financer.

La semaine prochaine ne devrait pas être la plus chargée en terme de lever de fonds à moyen-long terme, les plus sensibles pour les marchés, en zone euro.

L'Allemagne prévoit d'emprunter mercredi pour 3 milliards d'euros à échéance 30 ans tandis que l'Italie essaiera de lever 3 milliards d'euros à moyen terme.

Les marchés restaient toujours attentifs aux discussions en cours en Grèce avec les créanciers privés, sur l'effacement d'une partie de la dette du pays.

Les représentants des banquiers ont rencontré le Premier ministre grec et son ministre des Finances vendredi matin. Ils devaient se revoir vers 17H30 GMT.

"Le climat est bon (...) et nous espérons que les discussions seront terminées très bientôt" a indiqué vendredi le porte-parole du gouvernement, Pandélis Kapsis, sur Radio 9.

De leur côté, le taux à 10 ans de la Grèce montait à 31,166% (contre 30,962%) et celui du Portugal reculait à 13,788% (contre 13,998%).

"Pour le moment, le marché attend un accord même si un risque de déception existe et pourrait mettre fin à la hausse observée cette semaine" sur les marchés, explique Kintai Cheung, analyste chez Crédit Agricole CIB.

Hors zone euro, le Gilt britannique progressait à 2,110%, contre 2,051% la veille.

Aux Etats-Unis, le rendement du bon du Trésor à 10 ans montait à 2,000% contre 1,977% jeudi et celui à 30 ans montait à 3,071% contre 3,042% la veille. Les taux courts à trois mois étaient stables à 0,04%.

Sur le marché interbancaire, l'Euribor à trois mois, principal taux en zone euro, a reculé à 1,182% contre 1,195% la veille, tandis que le Libor à trois mois libellé en dollars était en très légère baisse à 0,5611%, contre 0,5612%.

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