Détente sur le marché obligataire européen, la Grèce rassure

Le marché obligataire européen s'est détendu mardi, faisant preuve de prudence avant le communiqué de la Réserve fédérale américaine attendu dans la soirée, tandis que les tensions sur la Grèce ont continué de s'apaiser grâce à plusieurs nouvelles favorables.

A 18H00 (17H00 GMT), le rendement du Bund allemand à 10 ans, référence sur le marché obligataire européen, s'est détendu à 3,134% contre 3,150% lundi soir. Celui de l'OAT française a baissé à 3,419% contre 3,441%.

Le marché obligataire attend le communiqué qui doit être diffusé à l'issue du comité de politique monétaire de la Fed, a indiqué Laurent Geronimi, directeur de la gestion taux chez SwissLife Gestion Privée.

Si l'expression maintien des taux "extrêmement faibles" pendant longtemps est à nouveau dans le communiqué, le marché réagira favorablement, a-t-il précisé. Si elle est en revanche absente, le marché comprendra que les taux pourront être relevés, non pas dans l'immédiat, "mais après une période moins longue que celle anticipée jusqu'à présent", selon M. Geronimi.

Du côté de la Grèce, le rendement de la nouvelle ligne à 10 ans s'est détendu nettement à 6,106% contre 6,169% la veille au soir.

Mardi après-midi, l'agence de notation financière Standard and Poor's a maintenu la note à long terme BBB+ de la Grèce, et annoncé ne plus envisager une baisse à court terme, accompagnant toutefois cette confirmation d'une perspective négative.

"Les tensions se calment car les marchés pensent que la Grèce pourra faire face à ses échéances de remboursement de la dette, d'avril et mai", grâce au soutien des autres pays membres de l'Union européenne, a déclaré Laurent Geronimi.

A Bruxelles, les ministres des Finances de l'Union européenne ont "soutenu l'évaluation par la Commission européenne de la situation budgétaire de la Grèce", a déclaré à la presse le commissaire européen aux Affaires économiques, Olli Rehn. Grâce aux mesures récentes de rigueur, le pays "est en bonne voie" pour tenir ses promesses, a-t-il ajouté.

Les taux grecs restent cependant élevés et le spread (différentiel de taux avec le Bund) est toujours conséquent, de près de 300 points de base. Pour attirer les investisseurs, Athènes doit donc offrir un rendement de 3 points de pourcentage supérieur à celui offert par les Allemands.

Le rendement du Gilt britannique a reculé à 4,013% contre 4,052% lundi soir.

Aux Etats-Unis, le rendement du bon du Trésor à 10 ans se détendait à 3,680% contre 3,704% lundi vers 21H00 GMT, et celui du bon à 30 ans à 4,609% contre 4,636%.

Les taux américains à échéances courtes étaient stables à 0,15%.

Sur le marché interbancaire, l'Euribor à trois mois exprimé en dollars s'inscrivait à 0,646%, inchangé par rapport à la veille, et le Libor à trois mois exprimé en dollars grimpait à 0,261% contre 0,257% lundi.

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