Le marché de la dette se détend grâce à une éventuelle action du FESF

Le marché de la dette se détendait mercredi, les investisseurs saluant le fait que des dirigeants européens étudient l'hypothèse d'utiliser leur fonds de secours pour racheter des titres de dette des pays fragiles.

A 15H00 (13H00 GMT), le rendement de l'emprunt espagnol de référence, qui évolue en sens inverse de la demande, reculait à 6,806% contre 6,998% mardi soir.

La prime de risque --surcoût payé par l'Espagne pour emprunter par rapport à l'Allemagne-- baissait à 516 points (5,16 points de pourcentage).

Dans la foulée, le taux de l'Italie s'inscrivait en nette baisse, à 5,743% contre 5,902% la veille.

Le marché de la dette s'était fortement tendu ces derniers jours depuis l'annonce d'un prêt européen aux banques ibériques et la dégradation de la note souveraine de l'Espagne par Moody's, juste au-dessus de la catégorie spéculative. Le rendement espagnol à 10 ans avait dépassé les 7% lundi, un record depuis la création de la monnaie unique.

"Aujourd'hui, la détente du marché est principalement due aux avancées qui pourraient avoir été faites lors du sommet du G20 sur les mécanismes financiers de stabilité", a indiqué Patrick Jacq, stratégiste obligataire chez BNP Paribas.

La zone euro réfléchirait à puiser dans les fonds de secours européen pour racheter des titres de dette des pays fragiles, selon le chef du gouvernement italien Mario Monti, cité par la presse du pays.

M. Monti pourrait avoir l'occasion de développer cette idée avec les dirigeants français, allemand et espagnol qui se retrouveront à Rome vendredi.

La Commission européenne s'est montrée sceptique face à cette hypothèse, la qualifiant de simple "paracétamol+ financier", et indiqué qu'aucune demande formelle n'a été formulée à ce sujet.

"Les mécanismes de stabilité ont-ils une puissance de feu suffisante pour effectuer de telles opérations", s'interrogent pour leur part les analystes de Capital Economics.

Dans un mois, la capacité combinée du Fonds européen de stabilité financière (FESF) et du Mécanisme européen de stabilité (MES) va être portée de 248 milliards d'euros à 500 milliards.

"Mais une fois l'aide versée aux banques espagnoles, ce montant tombera rapidement à 400 milliards", soulignent les analystes.

Tous droits de reproduction et de distribution réservés, © 2011-2012 Agence France-Presse
Toutes les informations reproduites dans cette rubrique sont protégées par des droits de propriété intellectuelle détenus par l’AFP. Par conséquent, aucune de ces informations ne peut être reproduite, modifiée, rediffusée, traduite, exploitée commercialement ou réutilisée de quelque manière que ce soit sans l’accord préalable écrit de l’AFP. L’AFP ne pourra être tenue pour responsable des délais, erreurs, omissions qui ne peuvent être exclus, ni des conséquences des actions ou transactions effectuées sur la base de ces informations.